發(fā)布時(shí)間：2025-04-11所屬分類(lèi)：經(jīng)濟(jì)論文瀏覽：1次
摘 要： 論文摘要：在企業(yè)報(bào)表披露時(shí),穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息可以使企業(yè)投資者和其他利益相關(guān)者了解不確定的風(fēng)險(xiǎn),從而降低信息的不對(duì)稱(chēng),有效降低代理成本,而企業(yè)在投資決策時(shí)產(chǎn)生非效率投資的主要原因就是代理問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題以及管理者的盲目自信。因此,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能提
論文摘要：在企業(yè)報(bào)表披露時(shí),穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息可以使企業(yè)投資者和其他利益相關(guān)者了解不確定的風(fēng)險(xiǎn),從而降低信息的不對(duì)稱(chēng),有效降低代理成本,而企業(yè)在投資決策時(shí)產(chǎn)生非效率投資的主要原因就是代理問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題以及管理者的盲目自信。因此,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能提高企業(yè)投資效率。
本文選自《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師》旨在探討行業(yè)執(zhí)業(yè)問(wèn)題。研究行業(yè)理論，探索行業(yè)發(fā)展規(guī)律，宣傳國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、方針政策，為有關(guān)部門(mén)、廣大企事業(yè)及各界人士了解注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)服務(wù)。
引言
會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性原則是會(huì)計(jì)處理最基本的幾大原則之一,是緩解代理成本與信息不對(duì)稱(chēng)的重要方法之一。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以抑制企業(yè)管理者的過(guò)度投資行為,改善投資效率,而高效的投資行為能夠增加股東財(cái)富和企業(yè)價(jià)值。但同時(shí)也有學(xué)者指出會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的運(yùn)用使得管理者承擔(dān)了投資失敗的風(fēng)險(xiǎn),管理者如果為了避免投資失敗使得自己的私人利益遭受損失,會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目,反而會(huì)產(chǎn)生投資不足。
一、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資效率相關(guān)性的基礎(chǔ)理論分析
(一) 投資效率
有效的投資活動(dòng)可以增加股東所獲得的回報(bào),同時(shí)增加企業(yè)價(jià)值,所以理論界有觀點(diǎn)認(rèn)為投資效率是企業(yè)投資所取得的成果與企業(yè)的投入之間的一個(gè)比例;推而廣之,低效的投資可以表述為企業(yè)的資源的投入未能按照有效的方式進(jìn)行而未達(dá)到上述要求甚至損害公司的價(jià)值。
(二)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
會(huì)計(jì)穩(wěn)健性主要通過(guò)幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響,首先,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性將降低企業(yè)融資成本,穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息能夠吸引債權(quán)投資者,這使得企業(yè)所面臨的融資約束降低了,同時(shí)也能獲得更多的資金來(lái)源,降低了融資成本。其次,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠影響企業(yè)投資決策,穩(wěn)健性的要求使得企業(yè)外部人獲得了更多的信息,降低了信息不對(duì)稱(chēng)的程度,企業(yè)高管暴露在廣大股東的監(jiān)督之下,無(wú)疑會(huì)對(duì)投資決策更加仔細(xì)。
二、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性影響投資效率的理論基礎(chǔ)
代理理論認(rèn)為企業(yè)是一個(gè)利益共同體,它由幾對(duì)利益相關(guān)者通過(guò)契約的形式結(jié)合在一起,股東和管理者、股東和債權(quán)人、大股東和其他股東之間的代理關(guān)系構(gòu)成了整個(gè)企業(yè)的代理問(wèn)題,這幾對(duì)利益相關(guān)者存在著天然的利益沖突,所以一個(gè)企業(yè)有效運(yùn)行需要通過(guò)契約來(lái)協(xié)調(diào)他們的利益沖突。非效率投資的行為就是這種利益沖突的產(chǎn)物。
信息不對(duì)稱(chēng)理論是指企業(yè)內(nèi)部人與外部投資者所獲得的信息存在不對(duì)稱(chēng)的情況,嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題可能導(dǎo)致資本市場(chǎng)分配資源的功能喪失,并導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率惡化,包括投資效率的降低。而穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息能改善信息不對(duì)稱(chēng)情況,從而提升企業(yè)投資效率。
三、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資效率關(guān)系的分析
(一)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能提高投資效率
在企業(yè)報(bào)表披露時(shí),穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息可以使企業(yè)投資者和其他利益相關(guān)者了解不確定的風(fēng)險(xiǎn),從而降低信息的不對(duì)稱(chēng),有效降低代理成本,而企業(yè)在投資決策時(shí)產(chǎn)生非效率投資的主要原因就是代理問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題以及管理者的盲目自信。因此,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能提高企業(yè)投資效率。
(二)相比于國(guó)有企業(yè),非國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性更能提高投資效率
國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)在產(chǎn)權(quán)制度上存在不同。國(guó)有企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)存在著其特殊性,全民委托國(guó)家承擔(dān)管理國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的重任,但民眾可以得到的信息越來(lái)越少,根本無(wú)法有效的監(jiān)督管理者的逆向選擇行為,國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)形同虛設(shè),真正的所有者嚴(yán)重缺位。相較下,非國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)就顯得更為清晰。正是由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)的特殊性,使其存在國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重,國(guó)有企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不健全等等問(wèn)題。
四、研究結(jié)論
首先,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠提升企業(yè)投資效率。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性主要從兩個(gè)方面發(fā)生作用:會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠降低信息不對(duì)稱(chēng)程度,使股東獲得更可靠的信息,制約了經(jīng)理人的投機(jī)行為以及該類(lèi)沖動(dòng),協(xié)調(diào)了公司內(nèi)部各利益方的沖突,緩解了股東與管理層的代理問(wèn)題,從而提高了企業(yè)的投資效率;會(huì)計(jì)穩(wěn)健性同時(shí)也能降低企業(yè)的融資成本,穩(wěn)健性強(qiáng)的會(huì)計(jì)信息降低了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),使得債務(wù)的約束力得到提高,更能受到債權(quán)人的青睞,容易得到低利率的貸款,使得企業(yè)可以充分地把資金投入到凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目上去,降低了投資不足的可能。
其次,相對(duì)于國(guó)有企業(yè),會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在非國(guó)有企業(yè)中對(duì)投資效率的提升作用要更好。國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在改善投資不足方面要好于非國(guó)有企業(yè),因?yàn)閲?guó)有企業(yè)與國(guó)有商業(yè)銀行同受政府控制,國(guó)有企業(yè)如果進(jìn)行融資,國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其的債務(wù)約束會(huì)較小,相比之下非國(guó)有企業(yè)在融資方面就很困難了,非國(guó)有企業(yè)在融資時(shí)可能面臨較大的融資約束,使得會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的作用有可能負(fù)向發(fā)展;非國(guó)有企業(yè)在改善投資過(guò)度方面要強(qiáng)于國(guó)有企業(yè)。由于政府的目標(biāo)比較多元,使得國(guó)有企業(yè)在考慮企業(yè)業(yè)績(jī)的同時(shí)還要考慮就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定等社會(huì)問(wèn)題,這樣國(guó)有企業(yè)內(nèi)部就容易忽視管理層的機(jī)會(huì)主義行為,容易導(dǎo)致投資過(guò)度,而非國(guó)有企業(yè)得到政府與國(guó)有銀行的支持較少,但受到的政府干預(yù)也不多,所以管理層的決策更加市場(chǎng)化,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能更好的發(fā)揮作用。
五、政策建議
首先,應(yīng)當(dāng)提高企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的利用,充分利用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的作用,能夠有效地改善企業(yè)的投資效率,增加企業(yè)的投資回報(bào),維護(hù)股東的利益,對(duì)企業(yè)發(fā)展有著長(zhǎng)遠(yuǎn)并且有利的影響;其次,我國(guó)還應(yīng)該減少政府對(duì)國(guó)有企業(yè)投資行為的不利干預(yù),使得會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠真正在國(guó)有企業(yè)中發(fā)揮其作用,讓國(guó)有企業(yè)的投資行為走上正軌,改善國(guó)有企業(yè)的投資,增加企業(yè)價(jià)值。只有不斷完善市場(chǎng)機(jī)制,充分利用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,才能使得我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)更加有效率,企業(yè)的發(fā)展也才能更健康。
