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摘 要： 論文摘要：我國的金融市場不太發達,目前現有的資本市場并不是十分完善,主板市場的門檻也比較高。高新科技企業在初次創業的時候,規模都比較小,而且沒有經營業績,企業的財務狀況往往達不到上市公司的要求,這樣就使得大量的具有高成長性的高新科技企業不能上市
論文摘要：我國的金融市場不太發達,目前現有的資本市場并不是十分完善,主板市場的門檻也比較高。高新科技企業在初次創業的時候,規模都比較小,而且沒有經營業績,企業的財務狀況往往達不到上市公司的要求,這樣就使得大量的具有高成長性的高新科技企業不能上市。
本文選自《金融理論與實踐》是專業性學術期刊，該刊立足金融，面向社會，融各類金融理論與實務為一體。在正式出版20多年的實踐中，本刊獲得的獎勵和榮譽層次高、范圍廣，影響大，連續入選《中文核心期刊要目總覽》第一、二、三、四版，其中第三次入選列全部金融保險類核心期刊第一名。該刊具有鮮明的個性特色，其緊緊扣住金融理論與實踐緊密結合的總之辦刊，從而在全國金融理論與金融業務領域具有重大影響，具有較高的知名度和品派效應禮教高的學術地位，文化品位和專業水平;并有準確的市場定位，讀者反映良好，市場占有量不斷擴大，發行量居全國同類金融期刊前列。
一、完善風險投資的退出機制
完善退出機制是風險投資發展的必要條件。健全風險投資的退出機制應該是目前完善風險投資事業的重中之重,政府應該進一步清除退出渠道中的一些障礙,為風險投資順利、快速退出開辟一個渠道,并由此來促進風險投資的循環和發展。我國現行的《公司法》明確規定,除了以下四種情形以外,上市公司不得回購股份。四種除外的情形包括:需要減少公司注冊資本的;需要與持有本公司股份的其他公司合并的;需要將股份獎勵給本公司職工的;股東因為對股東大會所做出的公司合并或者分立決議持有異議,需要要求公司收購其股份,且回購的股份不得超過公司總股份的5%,并且必須經過股東大會討論決定的[4]。對于我國《公司法》的這一條規定應該予以修正,應該鼓勵風險企業以股權回購的方式實現風險資本的退出。通過產權的交易使得風險投資的資金順利退出。我國的金融市場不太發達,目前現有的資本市場并不是十分完善,主板市場的門檻也比較高。高新科技企業在初次創業的時候,規模都比較小,而且沒有經營業績,企業的財務狀況往往達不到上市公司的要求,這樣就使得大量的具有高成長性的高新科技企業不能上市。2009年10月創業板的推出,部分程度上緩解了風險投資退出難的問題。另外,充分利用香港以及海外的第二板股票市場,拓展國際融資和風險投資的退出渠道。河北省政府應積極利用我國風險投資渠道日趨多元化的趨勢,進一步制定完善本省風險投資的退出渠道,使風險投資者能夠更快更好的變現獲利。
二、完善相關的法律制度
風險投資的立法工作應該包括兩個方面:第一,對于現有的相關法律法規進行修改、補充和完善。我國應該修改《商業銀行法》、《養老基金管理辦法》和《保險法》等,機構投資者投資的限制性條款應當適當放寬,要允許機構投資者的資金適當地參與到風險投資的事業中等[5]。第二,制訂配套的關于風險投資的法律,制訂《中華人民共和國風險投資法》和《風險投資公司法》等相關法律法規,使得我國的風險投資事業有法可依,實現我國風險投資事業穩定、健康和規范發展[6]。河北省政府也應該配合中央政策出臺一些地方性的法律法規細則,以便風險投資在河北省更快更好地發展。
三、培養高素質的風險投資人才
河北省中小企業的創始人大多數沒有接受過系統的營銷和管理方面的教育培訓,這樣的背景,在創業初期的小規模運作經營過程中還可以應付,但是隨著企業規模不斷壯大,市場競爭環境的復雜和激烈程度越來越高,憑借“經驗”和“關系”將很難駕馭企業的發展,尤其是在企業發展戰略上認識不足使得企業很容易陷入“短視”和“急功近利”的經營怪圈,造成企業難以進一步地發展甚至于夭折。作為政府主管部門,應該建立起全方位和各種層次的“企業家訓練營”機制,由政府來搭臺,與專業的咨詢機構合作,定期對河北省內的民營企業家進行一些系統的培訓,從國家宏觀經濟發展的趨勢、企業的發展戰略到企業的管理等方面對民營企業家進行“硬充電”,力圖打造出一支胸懷戰略眼光、擁有專業管理知識的新時代的中小企業家隊伍。
