發(fā)布時(shí)間：2020-01-16所屬分類(lèi)：經(jīng)濟(jì)論文瀏覽：1次
摘 要： 摘要：近幾年，我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展雖勢(shì)頭強(qiáng)勁，但面臨標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、產(chǎn)品種類(lèi)單一、主體信息不對(duì)稱(chēng)、法律制度與體系不完善等問(wèn)題;與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種去中心化分布式底層互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在各領(lǐng)域應(yīng)用初露頭角，不僅可用于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)也以其去
摘要：近幾年，我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展雖勢(shì)頭強(qiáng)勁，但面臨標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、產(chǎn)品種類(lèi)單一、主體信息不對(duì)稱(chēng)、法律制度與體系不完善等問(wèn)題;與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種去中心化分布式底層互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在各領(lǐng)域應(yīng)用初露頭角，不僅可用于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)也以其去中心化、開(kāi)放透明、可信度高和具有可編程的智能合約等特點(diǎn)與新型碳金融市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)契合，目前也已引起政府部門(mén)、金融結(jié)構(gòu)、碳排放企業(yè)等的高度重視和廣泛關(guān)注。
本文通過(guò)介紹區(qū)塊鏈技術(shù)的基本原理、特點(diǎn)，并與現(xiàn)階段碳金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀相結(jié)合，從區(qū)塊鏈與碳權(quán)交易的理論兼容性—— 兩者兼具開(kāi)放、透明、共享信息的特點(diǎn)，和區(qū)塊鏈可解決碳金融的技術(shù)兼容性?xún)蓚�(gè)角度入手，重點(diǎn)以區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)解決碳金融現(xiàn)階段的問(wèn)題為主，提出了區(qū)塊鏈技術(shù)下碳金融交易的過(guò)程框架，最后，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在碳金融模式中適應(yīng)的挑戰(zhàn)進(jìn)行了分析和總結(jié)。
關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;碳金融;智能合約;共識(shí)機(jī)制
0 引言
近幾年，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展更新勢(shì)頭強(qiáng)勁。一方面，區(qū)塊鏈作為一種適用度極高的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，可以為金融、科技、能源領(lǐng)域帶來(lái)深刻影響;另一方面，碳交易市場(chǎng)在我國(guó)也在積極發(fā)展，目前全國(guó)總碳配額交易金額與歐洲市場(chǎng)交易額相比相去甚遠(yuǎn)，同時(shí)成交單價(jià)也低不少。現(xiàn)如今碳交易市場(chǎng)存在的諸多問(wèn)題與弊端為區(qū)塊鏈技術(shù)的引進(jìn)提供了缺口，使具有去中心化、信息高度透明和不宜篡改等特點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)在碳金融領(lǐng)域大有用武之地。
本文組織結(jié)構(gòu)為：第 1 節(jié)概述區(qū)塊鏈基本概念和特點(diǎn);第 2 節(jié)闡述碳交易市場(chǎng)、碳金融的發(fā)展歷程與現(xiàn)存問(wèn)題;第 3 節(jié)介紹區(qū)塊鏈技術(shù)與碳交易、碳金融的兼容性分析;第 4 節(jié)展望了區(qū)塊鏈技術(shù)下，碳交易市場(chǎng)、碳金融發(fā)展可能存在的問(wèn)題與發(fā)展趨勢(shì);第 5 節(jié)總結(jié)本文內(nèi)容。
1 區(qū)塊鏈介紹
廣義地說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)讓數(shù)據(jù)鏈中的任意多個(gè)結(jié)點(diǎn)，將一定時(shí)間內(nèi)各結(jié)點(diǎn)間交流的數(shù)據(jù)信息，利用加密鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲(chǔ)，借助共識(shí)算法來(lái)生成和更新數(shù)據(jù)、利用智能合約來(lái)處理數(shù)據(jù)的一種去中心化分布式數(shù)據(jù)庫(kù)和分布式計(jì)算范式[1]。
區(qū)塊鏈作為一種分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，具有以下特點(diǎn)：
①去中心化：區(qū)塊鏈?zhǔn)屈c(diǎn)對(duì)點(diǎn)的去中心化網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是由多方參與者共同經(jīng)營(yíng)，形成去中心化的分布式系統(tǒng)，進(jìn)而形成了多節(jié)點(diǎn)間信息的共享。且由于數(shù)據(jù)在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行備份，所以有個(gè)別節(jié)點(diǎn)的損壞、異常對(duì)整個(gè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)的運(yùn)行沒(méi)有影響，具有較高的可靠性和魯棒性。
②開(kāi)放透明：區(qū)塊鏈系統(tǒng)的數(shù)據(jù)透明性極強(qiáng)，只要進(jìn)入該網(wǎng)絡(luò)，就可以通過(guò)登陸接口進(jìn)行查詢(xún)，有利于實(shí)現(xiàn)審計(jì)或監(jiān)管;區(qū)塊鏈系統(tǒng)的運(yùn)作規(guī)則也是公開(kāi)的，當(dāng)某節(jié)點(diǎn)想篡改數(shù)據(jù)時(shí)，需要通過(guò)多個(gè)其他節(jié)點(diǎn)的共同認(rèn)證，或克服技術(shù)制約——僅當(dāng)控制 51%的算力才可能實(shí)施攻擊，且收益遠(yuǎn)小于攻擊成本，故數(shù)據(jù)不能輕易篡改或偽造。另外，監(jiān)管者還可以通過(guò)交易標(biāo)的的傳輸路徑能夠?qū)崿F(xiàn)記錄的追溯和還原。
③可信度高：在區(qū)塊鏈中，交易記錄必須通過(guò)共識(shí)機(jī)制允許后才能被記錄到區(qū)塊中，相關(guān)信息可追溯、算力成本較高、規(guī)則透明等促使區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)可信度較高。而且，系統(tǒng)靠 P2P 互相建立信用，而取代傳統(tǒng)的信用背書(shū)，參與者無(wú)需共同信任地中介機(jī)構(gòu)就可以直接完成交易，其安全性要遠(yuǎn)高于中心化的傳統(tǒng)方案。
④可編程的智能合約：區(qū)塊鏈系統(tǒng)的可編程性也是其優(yōu)勢(shì)之一，關(guān)于合同條款和數(shù)據(jù)的錄入等都可以基于一系列寫(xiě)入的軟件代碼——智能合約進(jìn)行，當(dāng)合約條件被觸發(fā)時(shí)，即自動(dòng)執(zhí)行條款，提高系統(tǒng)運(yùn)行的效率，保證監(jiān)督和運(yùn)作的有效執(zhí)行。
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除了以上幾點(diǎn)以外，區(qū)塊鏈系統(tǒng)還有較好的安全和隱私保護(hù)、共識(shí)算法機(jī)制等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使得區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用范圍較廣。
任何技術(shù)都需要一定的層次結(jié)構(gòu)支持，區(qū)塊鏈系統(tǒng)由數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層、激勵(lì)層、合約層和應(yīng)用層組成。數(shù)據(jù)層涵蓋了區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)功能;網(wǎng)絡(luò)層包括了分布式組網(wǎng)機(jī)制、數(shù)據(jù)傳播和驗(yàn)證機(jī)制等功能;共識(shí)層主要功能為封裝結(jié)點(diǎn)的各種共識(shí)機(jī)制 (算法)，常見(jiàn)的有 PoW、PoS 和 DPoS 等共識(shí)機(jī)制;激勵(lì)層主要包括用于獎(jiǎng)勵(lì)礦工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和分配機(jī)制等;合約層(又叫智能合約層)作為區(qū)塊鏈系統(tǒng)編程和操作數(shù)據(jù)的根本，功能主要包括存儲(chǔ)各類(lèi)腳本、算法和智能合約;應(yīng)用層主要是包括了各種應(yīng)用與實(shí)際場(chǎng)景。
由以上區(qū)塊鏈系統(tǒng)各層的架構(gòu)設(shè)計(jì)可見(jiàn)，區(qū)塊鏈不僅可用于傳統(tǒng)的虛擬貨幣領(lǐng)域，同時(shí)在金融、醫(yī)療、能源等方面也可由很大的應(yīng)用空間。
2 碳金融發(fā)展
現(xiàn)狀目前學(xué)術(shù)界沒(méi)有對(duì)碳金融明確的定義，主要是指為了滿(mǎn)足低碳發(fā)展需求，基于碳交易和碳資產(chǎn)市場(chǎng)，由金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)碳金融產(chǎn)品進(jìn)行碳資產(chǎn)配置，形成規(guī)模化交易的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)[2]。
碳金融市場(chǎng)的運(yùn)作模式大概為：在政府機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)企業(yè)、機(jī)構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)審查后，計(jì)算出其占有的碳排放配額，由于一些企業(yè)或機(jī)構(gòu)具有先進(jìn)的減排技術(shù)，多余的配額將通過(guò)金融手段出售給其他配額不足或自愿減排的買(mǎi)方。政府或相關(guān)部門(mén)通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度對(duì)交易行為進(jìn)行合法監(jiān)督[3]。
由于我國(guó)政府干預(yù)市場(chǎng)、國(guó)家在碳交易方面話(huà)語(yǔ)權(quán)少等原因，碳金融市場(chǎng)存在發(fā)展速度低、影響面窄、成本高等局限，具體有以下問(wèn)題：
①碳交易標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一：由于碳交易市場(chǎng)初期在七個(gè)碳交易試點(diǎn)進(jìn)行，其指定的交易標(biāo)準(zhǔn)不相同會(huì)引起企業(yè)跨地區(qū)交易成本的升高，而且各企業(yè)或機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)碳交易的價(jià)格進(jìn)行估計(jì)，無(wú)法形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不利于市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)模式成長(zhǎng)。如果要建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的交易平臺(tái)，需要機(jī)構(gòu)統(tǒng)一配額機(jī)制、制定交易價(jià)格等統(tǒng)一制度，構(gòu)建更成熟的碳金融交易市場(chǎng)。
②碳交易產(chǎn)品單一：雖然目前企業(yè)間碳交易較多、數(shù)額比較大，但其產(chǎn)品種類(lèi)比較單一，這不利于我國(guó)碳金融交易市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)不斷吸取借鑒國(guó)外關(guān)于碳金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)辟新道路。另外一個(gè)重要的原因是—— 相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的短缺、創(chuàng)新能力低，應(yīng)引進(jìn)相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)和人才打破對(duì)未知領(lǐng)域的禁錮，勇于開(kāi)拓新的領(lǐng)域能力，促進(jìn)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展。
③市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)：首先，政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)于碳配額計(jì)算、分配機(jī)制的不透明性導(dǎo)致企業(yè)對(duì)自身配額的分配情況不了解，不利于企業(yè)和政府間的信任基礎(chǔ)建設(shè);其次企業(yè)自身的溫室氣體排放量信息統(tǒng)計(jì)披露做的不夠到位，企業(yè)自身也未給予其足夠的重視，金融中介所掌握的信息透明度低，國(guó)家及相關(guān)部門(mén)需建立平臺(tái)，對(duì)大眾公開(kāi)碳配額的計(jì)算方法、分配機(jī)制，解決信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。
④政府干預(yù)程度高。由于我國(guó)對(duì)于碳金融交易市場(chǎng)的運(yùn)行仍處于起始階段，許多細(xì)則尚未定論，包括碳配額的計(jì)算、分配機(jī)制也在不斷改變中，對(duì)試點(diǎn)企業(yè)的監(jiān)督和補(bǔ)貼體制也在摸索中，即政策具有強(qiáng)不確定性，這會(huì)對(duì)碳交易市場(chǎng)的整體運(yùn)行產(chǎn)生較大影響，故我國(guó)應(yīng)加大對(duì)碳交易市場(chǎng)的投入、關(guān)注，盡快摸索出一條中國(guó)道路。
⑤法律制度和監(jiān)管體系不完善：目前市場(chǎng)缺乏切實(shí)有效的法律制度和監(jiān)管體系。企業(yè)自身由于對(duì)具體操作模式、交易規(guī)則等不熟悉、它們?cè)诔浞趾饬匡L(fēng)險(xiǎn)的前提下，不愿進(jìn)入市場(chǎng);且政府給予的利息補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等配套政策等不夠全面有效，故企業(yè)參與的積極性不佳，應(yīng)盡早完善相關(guān)法律法規(guī)，設(shè)置專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)對(duì)交易市場(chǎng)主體進(jìn)行監(jiān)管。
3 區(qū)塊鏈與碳金融市場(chǎng)的兼容性分析
目前碳交易市場(chǎng)與碳金融陷入發(fā)展瓶頸，不僅各企業(yè)公司對(duì)碳排放配額的認(rèn)證與交易過(guò)程不清晰，監(jiān)管部門(mén)也在傳統(tǒng)成本高、工作量大、勞動(dòng)力程度高的模式下迎接很大挑戰(zhàn)。為解決這一現(xiàn)狀，現(xiàn)階段有許多類(lèi)似區(qū)塊鏈與碳金融結(jié)合的項(xiàng)逐漸實(shí)現(xiàn)落地與運(yùn)行，本部分結(jié)合這類(lèi)項(xiàng)目的特點(diǎn)，對(duì)碳金融市場(chǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)的兼容性進(jìn)行分析，總結(jié)了相關(guān)技術(shù)結(jié)合過(guò)程框架。
3.1 碳金融與區(qū)塊鏈技術(shù)的兼容性分析
3.1.1 理論兼容性——充分條件
一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化、開(kāi)放透明、可信度高和可編程的智能合約等特點(diǎn);另一方面，碳金融作為能源碳權(quán)以金融形式交易的表現(xiàn)形式，同樣具有開(kāi)放、對(duì)等、連通和共享等特點(diǎn)。故區(qū)塊鏈與碳交易市場(chǎng)在理論上具有較高的一致性，從以下兩方面體現(xiàn)：①公開(kāi)透明：區(qū)塊鏈技術(shù)是分布式去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)對(duì)其他節(jié)點(diǎn)都是公開(kāi)透明的，這點(diǎn)可以解決目前碳金融信息不對(duì)稱(chēng)、政府公信力低等問(wèn)題。②去中心化：區(qū)塊鏈與碳交易市場(chǎng)都不以傳統(tǒng)的從上而下的決策方式，而是各主體能夠公平自主管理、參與決策，進(jìn)而使各節(jié)點(diǎn)間交流更透明化。
3.1.2 技術(shù)兼容性——必要條件
前文分析目前碳金融市場(chǎng)發(fā)展受到較大程度的掣肘，區(qū)塊鏈技術(shù)則可針對(duì)該市場(chǎng)目前信息不對(duì)稱(chēng)、政府干預(yù)程度高、監(jiān)管體系不完善等問(wèn)題在技術(shù)層面加以完善。
①借助智能合約改善碳配額機(jī)制。
1972 年的《梧桐樹(shù)協(xié)議》奠定了金融業(yè)自律發(fā)展的基石，其中提到減少信息不對(duì)稱(chēng)永遠(yuǎn)是金融業(yè)創(chuàng)新的方向。傳統(tǒng)模式的碳金融市場(chǎng)中，政府機(jī)構(gòu)依靠企業(yè)提供的歷史數(shù)據(jù)對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行分配，由于原先企業(yè)數(shù)據(jù)記錄意識(shí)缺乏等原因，歷史數(shù)據(jù)缺乏，故企業(yè)對(duì)于這類(lèi)分配機(jī)制的公平性存疑，區(qū)塊鏈的智能合約可以解決這一矛盾。智能合約的基本理念是，在法律基礎(chǔ)保障前提下，將合約以代碼的形式寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)底層，保證交易的有效性和可行性，可有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)[4]。
由此，區(qū)塊鏈可以為碳排放權(quán)的認(rèn)證提供一個(gè)公平公開(kāi)的系統(tǒng)平臺(tái)，每個(gè)公司擁有專(zhuān)有的碳排放權(quán) ID，并將配額的分配方法、相關(guān)政策以智能合約的形式記錄在區(qū)塊鏈中，任何主體可以查看合約(前提學(xué)習(xí)算法)，只有滿(mǎn)足合約中的碳配額數(shù)量時(shí)，節(jié)點(diǎn)間才可以繼續(xù)交易，當(dāng)不滿(mǎn)足合約時(shí)則進(jìn)行懲罰等措施。除此之外，用戶(hù)間完成交易后的實(shí)體貨幣價(jià)值轉(zhuǎn)移、相關(guān)資產(chǎn)的結(jié)算都可以智能化的依托于合約。區(qū)塊鏈還可以通過(guò)智能合約技術(shù)對(duì)交易信息自動(dòng)進(jìn)行處理、傳輸和存儲(chǔ)，依托共識(shí)機(jī)制實(shí)現(xiàn)結(jié)果優(yōu)化。這種自動(dòng)化的模式可以提高執(zhí)行效率，降低交易成本，提升分配機(jī)制透明度，保證用戶(hù)對(duì)機(jī)制的了解程度。
②提升碳金融交易安全性。
首先，當(dāng)用戶(hù)之間通過(guò)博弈進(jìn)行一次交易——碳權(quán)發(fā)生一次轉(zhuǎn)移，根據(jù)區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)，相關(guān)交易信息即會(huì)同步到平臺(tái)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)中，使得交易的信息對(duì)于每一個(gè)主體 (用戶(hù)) 透明化，且區(qū)塊鏈中信息具有不可篡改性——保證了交易信息的可靠性、可追溯性。
其次，區(qū)塊鏈技術(shù)可運(yùn)用 P2P 模式(點(diǎn)對(duì)點(diǎn)方式)與共識(shí)機(jī)制對(duì)每個(gè)節(jié)點(diǎn)設(shè)置數(shù)據(jù)查詢(xún)權(quán)限，僅當(dāng)用戶(hù)掌握相應(yīng)的密鑰和權(quán)限才可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行查詢(xún)和訪問(wèn)，相關(guān)的權(quán)限可根據(jù)實(shí)際情況與區(qū)塊鏈的分類(lèi)相結(jié)合進(jìn)行制定。目前根據(jù)開(kāi)放程度和拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，區(qū)塊鏈劃分為公有鏈、聯(lián)盟鏈和私有鏈三種情況，公有鏈中各節(jié)點(diǎn)可以自由進(jìn)出、參與更新公共賬簿，節(jié)點(diǎn)之間憑借共識(shí)機(jī)制進(jìn)行交易;聯(lián)盟鏈與私有鏈都需對(duì)節(jié)點(diǎn)的的權(quán)限進(jìn)行授權(quán)，聯(lián)盟鏈?zhǔn)且唤M經(jīng)過(guò)授權(quán)的用戶(hù)進(jìn)行交易，私有鏈則是一個(gè)用戶(hù)管理整個(gè)區(qū)塊鏈，可以控制用戶(hù)權(quán)限和共識(shí)機(jī)制[5]。碳交易可以根據(jù)市場(chǎng)規(guī)模的大小、開(kāi)放程度、主體身份不同等靈活運(yùn)用不同形式的區(qū)塊鏈，賦予不同用戶(hù)主體不同的權(quán)限。
另外，在引用區(qū)塊鏈技術(shù)的碳金融市場(chǎng)中，政府和監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管部門(mén)可根據(jù)交易的數(shù)據(jù)、路徑計(jì)算出碳排放量和相關(guān)數(shù)據(jù)，為研究和監(jiān)管提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù);企業(yè)可在信息更透明的條件下選擇交易方——系統(tǒng)數(shù)據(jù)的公開(kāi)透明性，在用戶(hù)側(cè)保證了碳排放權(quán)分配的公平合理;同時(shí)銀行也可以調(diào)取數(shù)據(jù)完成相關(guān)企業(yè)征信工作，有助于解決企業(yè)不愿信用背書(shū)的難題，提高征信力度。
③“去中心化”提升監(jiān)管部門(mén)效率。
區(qū)塊鏈作為去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)，可以建立一個(gè)更公平的系統(tǒng)——即不存在絕對(duì)的壟斷者，政府和監(jiān)管部門(mén)與普通企業(yè)具有共同的信息優(yōu)勢(shì)，這種新的模式將有利于用戶(hù)更自由的進(jìn)行交易。
并且，區(qū)塊鏈技術(shù)一定程度消除了傳統(tǒng)權(quán)威機(jī)構(gòu)監(jiān)管以來(lái)的機(jī)制冗雜，由于其 P2P 方式處理交易，建立在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上的支付系統(tǒng)具有“去中心化”的特征，降低傳統(tǒng)以中心化為特征的交易模式成本，其可以以全新的方式記錄、管理和保存這些數(shù)據(jù)。
另外，區(qū)塊鏈屬于底層數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，只需在已有的平臺(tái)基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)出一套符合區(qū)塊鏈技術(shù)的接口，就可以讓其運(yùn)用到生活中，它將使碳金融的升級(jí)更加接近金融的本質(zhì)——信用[6]，政府與相關(guān)部門(mén)可以有效、智能化的方式對(duì)交易進(jìn)行管理。
區(qū)塊鏈技術(shù)與碳金融兩者相輔相成，前者為后者提供技術(shù)支撐，促進(jìn)自動(dòng)化、智能化的碳交易平臺(tái)建設(shè)，后者為前者提供市場(chǎng)和應(yīng)用背景，實(shí)現(xiàn)技術(shù)價(jià)值。
④區(qū)塊鏈的激勵(lì)機(jī)制。
前文提到區(qū)塊鏈的特點(diǎn)之一——激勵(lì)機(jī)制，這點(diǎn)可以運(yùn)用于碳金融市場(chǎng)作為政策的扶持和補(bǔ)貼機(jī)制。在企業(yè)交易的同時(shí)可以通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)交易量的大小對(duì)交易雙方進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，這種補(bǔ)貼可以因地制宜、因地適宜地將政府的直接補(bǔ)貼轉(zhuǎn)變?yōu)檎a(bǔ)貼加市場(chǎng)交易的有效組合，推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，不僅在可以鼓勵(lì)企業(yè)投身碳金融市場(chǎng)，還有利于我國(guó)相關(guān)補(bǔ)貼機(jī)制的構(gòu)建。
3.2 碳金融與區(qū)塊鏈結(jié)合的過(guò)程框架
目前的能源區(qū)塊實(shí)驗(yàn)室研發(fā)了一個(gè)碳資產(chǎn)開(kāi)放和管理平臺(tái)，在該系統(tǒng)中，企業(yè)、監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)和咨詢(xún)部門(mén)被分別視作單獨(dú)的節(jié)點(diǎn)，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)的共享、可編程的智能合約特性打造碳資產(chǎn)交易的完整流程。例如：節(jié)點(diǎn)在購(gòu)買(mǎi)碳資產(chǎn)減排量時(shí)，基于區(qū)塊鏈的智能合約會(huì)將交易內(nèi)容(交易價(jià)格、碳量等信息)發(fā)不出去，同時(shí)所有節(jié)點(diǎn)都會(huì)對(duì)交易信息進(jìn)行記錄，之后通過(guò)驗(yàn)證[7]。
下面提出碳金融與區(qū)塊鏈結(jié)合的過(guò)程框架：首先，區(qū)塊鏈中的每一個(gè)用戶(hù)或企業(yè)都安裝了統(tǒng)一的客戶(hù)端，保證在同一個(gè)平臺(tái)下進(jìn)行交易，每個(gè)節(jié)點(diǎn)具有獨(dú)一無(wú)二的 ID。同時(shí)，政府機(jī)構(gòu)或監(jiān)管部門(mén)應(yīng)將碳配額機(jī)制、交易機(jī)制等以可編程的智能合約方式錄入?yún)^(qū)塊鏈中。
其次，用戶(hù)通過(guò)博弈與其他用戶(hù)在智能合約和共識(shí)機(jī)制下進(jìn)行碳配額交易，當(dāng)交易通過(guò)各節(jié)點(diǎn)的安全性審核和相關(guān)政策(智能合約形式)的約束審核后，交易信息會(huì)通過(guò) P2P 網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)散至整個(gè)系統(tǒng)形成共識(shí)。當(dāng)交易時(shí)間完成后，區(qū)塊鏈會(huì)自動(dòng)根據(jù)智能合約對(duì)交易雙方以碳配額數(shù)據(jù)和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制等為基礎(chǔ)的價(jià)值轉(zhuǎn)移，完成交易。
交易完成后，交易的相關(guān)細(xì)節(jié)(包括交易量、價(jià)格、時(shí)間、交易雙方基本信息)將封裝到該節(jié)點(diǎn)的時(shí)間戳中，該節(jié)點(diǎn)根據(jù)監(jiān)管部門(mén)、其他用戶(hù)等主體身份設(shè)置相應(yīng)的訪問(wèn)權(quán)限。除此之外，在交易通過(guò)審核過(guò)程中，可參考文獻(xiàn)[8]提到的利用阻塞價(jià)格進(jìn)行阻塞管理制定相應(yīng)的阻塞機(jī)制，對(duì)碳交易的價(jià)格進(jìn)行宏觀把握，使其能夠接軌國(guó)際市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。
4 碳金融區(qū)塊鏈的限制因素與發(fā)展趨勢(shì)
雖然區(qū)塊鏈技術(shù)與碳金融市場(chǎng)具有高度兼容性，但相關(guān)應(yīng)用仍然存在巨大的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)部分源于區(qū)塊鏈技術(shù)本身的缺點(diǎn)，其他則來(lái)源于兩者結(jié)合的制約因素。
①區(qū)塊鏈的計(jì)算能力：目前的區(qū)塊鏈吞吐量很小，由于每筆交易需同步在整個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，根據(jù)之前比特幣網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用——存在至少 10 分鐘的延遲時(shí)間。碳金融市場(chǎng)作為單位時(shí)間內(nèi)數(shù)據(jù)吞吐量、實(shí)時(shí)性要求較高的時(shí)間敏感應(yīng)用場(chǎng)景，現(xiàn)階段的區(qū)塊鏈技術(shù)必然會(huì)出現(xiàn)信息處理速度無(wú)法滿(mǎn)足需求的現(xiàn)象，需要建立創(chuàng)新更新區(qū)間更短的體系架構(gòu)。
②區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)庫(kù)容量和數(shù)據(jù)維護(hù)：目前區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制中常見(jiàn)的 PoW 共識(shí)過(guò)程高度依賴(lài)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)貢獻(xiàn)的算力，大部分算力用于計(jì)算與搜索，所以很多算力資源都被浪費(fèi)，是一種資源消耗的技術(shù)，且該技術(shù)對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和帶寬的占用會(huì)耗費(fèi)較大的資源，這對(duì)于技術(shù)依靠的數(shù)據(jù)庫(kù)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，尤其是對(duì)于吞吐量龐大的碳金融市場(chǎng)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)。故需要引入更高容量的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，在存儲(chǔ)大量信息的同時(shí)提高對(duì)數(shù)據(jù)信息的管理維護(hù)水平。
③區(qū)塊鏈智能合約層責(zé)任主體：由于碳金融市場(chǎng)中各節(jié)點(diǎn)簽訂的智能合約是具有法律效力的，而區(qū)塊鏈中簽訂的主體是虛擬的賬戶(hù)而不是自然的人，當(dāng)違反合約時(shí)，相關(guān)主體的責(zé)任追究將無(wú)從下手。在傳統(tǒng)的監(jiān)管模式下，部門(mén)只需監(jiān)管客戶(hù)，利用管理員身份掌控資金交易信息，而區(qū)塊鏈技術(shù)下，很難鎖定用戶(hù)的匿名賬戶(hù)，很難了解資金的流向，極有可能被犯罪分子進(jìn)行洗錢(qián)、詐騙、偷漏稅等，故在法律和政策上也需進(jìn)行完善，保證相關(guān)主體的身份合法性、合理性和行為可追溯性。
④區(qū)塊鏈的安全問(wèn)題：首先，區(qū)塊鏈中各節(jié)點(diǎn)可以通過(guò) IP 等地址信息發(fā)現(xiàn)賬戶(hù)和交易的關(guān)聯(lián)性——即不是完全的安全性，如果黑客進(jìn)行反匿名身份甄別則可識(shí)別目標(biāo)的定位和真實(shí)身份，這對(duì)用戶(hù)的隱私安全是一項(xiàng)極大挑戰(zhàn)[9]，對(duì)于涉及眾多交易用戶(hù)隱私的碳金融區(qū)塊鏈來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)必然不能全部公開(kāi)。故應(yīng)靈活利用不同種類(lèi)的區(qū)塊鏈——公共鏈和私有鏈，限制交易數(shù)據(jù)的范圍，設(shè)置訪問(wèn)權(quán)限，并由監(jiān)管、認(rèn)證機(jī)構(gòu)參與交易等。
其次，區(qū)塊鏈的信息具有不可逆性，這是以私鑰的安全性作為前提，私鑰是區(qū)塊鏈技術(shù)身份識(shí)別的唯一證明——依靠交易的簽名與驗(yàn)證來(lái)進(jìn)行考證，如果私鑰丟失或竊取則用戶(hù)資產(chǎn)、賬本信息將面臨威脅，但目前私鑰缺少所公認(rèn)的可信環(huán)境，可參考文獻(xiàn)[10]的私鑰丟失秘密共享機(jī)制對(duì)節(jié)點(diǎn)私鑰進(jìn)行保護(hù)。
另外，前文提到當(dāng)?shù)V池算力達(dá)到 51%即可以對(duì)其他礦池進(jìn)行攻擊，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有企業(yè)們合作占據(jù) 60%的算力，雖然攻擊的成本遠(yuǎn)大于其收益，但仍有篡改數(shù)據(jù)的可能，用戶(hù)的安全性問(wèn)題堪憂(yōu)。
⑤區(qū)塊鏈的協(xié)議差異性。當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于一個(gè)新的領(lǐng)域時(shí)，必然存在現(xiàn)有信息協(xié)議與智能合約的融合問(wèn)題標(biāo)準(zhǔn)、合作組織之間的信任問(wèn)題。另外，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)與新型底層技術(shù)的結(jié)合必然要面臨的問(wèn)題是——當(dāng)相關(guān)政策、協(xié)議或共識(shí)機(jī)制更新時(shí)，節(jié)點(diǎn)會(huì)面臨無(wú)法及時(shí)獲取新版本的問(wèn)題，這時(shí)將帶來(lái)分叉問(wèn)題，需高度采用共識(shí)機(jī)制和現(xiàn)實(shí)監(jiān)管相結(jié)合的方式，在更新相關(guān)協(xié)議時(shí)注意分叉問(wèn)題的糾正。
綜上所述，區(qū)塊鏈與碳金融的結(jié)合面臨的區(qū)塊鏈制約因素，亟需相關(guān)的技術(shù)更新和開(kāi)發(fā)，尤其是創(chuàng)新型的共識(shí)機(jī)制、智能合約和安全算法等核心技術(shù)，還需要推進(jìn)新型硬件設(shè)備的研發(fā)和創(chuàng)新。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)被很多人視作改變未來(lái)經(jīng)營(yíng)模式的關(guān)鍵技術(shù)，但它也不是萬(wàn)能的，兩者結(jié)合還有其他方面的制約因素與相應(yīng)的發(fā)展趨勢(shì)：
①政府以碳金融區(qū)塊鏈為基點(diǎn)進(jìn)行碳稅征收工作：雖然目前，政府為鼓勵(lì)企業(yè)積極參與碳金融降低了門(mén)檻—— 主要為鼓勵(lì)為主，但碳金融作為一種金融手段，仍具有較強(qiáng)的刺激國(guó)家財(cái)政、征稅的作用。我國(guó)應(yīng)結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)，制定相應(yīng)的碳稅與激勵(lì)機(jī)制有機(jī)結(jié)合碳稅政策組合，發(fā)揮碳金融的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
②政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的政策與法律法規(guī)：目前碳金融區(qū)塊鏈還未完全落地、經(jīng)驗(yàn)較少，推進(jìn)的阻力比較大，而任何項(xiàng)目的落地與實(shí)施都需要相關(guān)政策的支持與鼓勵(lì)。在中國(guó)，禁止“比特幣”等各類(lèi)虛擬加密貨幣的發(fā)行與流通，未來(lái)相關(guān)技術(shù)的發(fā)展必然需要加強(qiáng)政策支持。
③相關(guān)人才培養(yǎng)和知識(shí)普及機(jī)制：無(wú)論是前文提到的區(qū)塊鏈本身制約因素，還是碳金融這一并不十分普及的金融概念，現(xiàn)在最需要做的就是相關(guān)人才的培養(yǎng)，只有人才充分了解相關(guān)技術(shù)才可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新、改進(jìn)，為未來(lái)相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展提供專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。
④多學(xué)科新技術(shù)的交叉融合與技術(shù)創(chuàng)新。目前我國(guó)的碳金融區(qū)塊鏈技術(shù)與如人工智能、大數(shù)據(jù)等新型熱點(diǎn)技術(shù)結(jié)合較少，各方面也未深度融合，應(yīng)當(dāng)將類(lèi)似新型技術(shù)也考慮在內(nèi)。同時(shí)，應(yīng)逐步克服區(qū)塊鏈的技術(shù)制約因素，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展研究，開(kāi)發(fā)適合中國(guó)碳金融市場(chǎng)的智能化區(qū)塊鏈技術(shù)。
⑤為建立統(tǒng)一的碳金融區(qū)塊鏈平臺(tái)應(yīng)制定通用標(biāo)準(zhǔn)。目前跨平臺(tái)交易成本較高，而我國(guó)的碳交易市場(chǎng)尚缺乏統(tǒng)一的通用標(biāo)準(zhǔn)——無(wú)法形成統(tǒng)一的價(jià)格，而我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中的發(fā)言權(quán)較少，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)積極聯(lián)合國(guó)外的相關(guān)單位制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和體系，提高中國(guó)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，實(shí)現(xiàn)信息共享。應(yīng)積極借鑒國(guó)際相關(guān)市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，制定符合我國(guó)國(guó)情的標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建國(guó)內(nèi)的碳金融區(qū)塊鏈交易網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，在建立全國(guó)性甚至全球性平臺(tái)時(shí)，應(yīng)注意地區(qū)法律的適用性和地域管轄問(wèn)題。
5 結(jié)語(yǔ)
當(dāng)今區(qū)塊鏈技術(shù)在各領(lǐng)域的項(xiàng)目已逐漸落地，但在碳金融方面仍未廣泛應(yīng)用，而區(qū)塊鏈的去中心化、開(kāi)放透明、智能合約等特點(diǎn)與碳金融市場(chǎng)所需的信息公開(kāi)、靈活配額機(jī)制相吻合。于是本文首先通過(guò)總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)的主要特點(diǎn)、碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題，進(jìn)而從理論與技術(shù)兩個(gè)角度對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)和碳金融市場(chǎng)的兼容性進(jìn)行分析、介紹了技術(shù)結(jié)合的過(guò)程框架，最后針對(duì)區(qū)塊鏈本身的限制性因素和兩者結(jié)合的挑戰(zhàn)提出相應(yīng)的解決措施。希望本文可以為區(qū)塊鏈與碳金融方向的研究者們對(duì)兩者的結(jié)合與相關(guān)研究提供參考。
