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摘 要： 論文摘要：當前,我國經濟發展正處于轉型時期,可以充分利用外匯儲備來加快經濟發展,如利用外匯儲備來扶持我國的跨國公司,利用外匯儲備實施對海外重要經濟資源開采權的收購,利用外匯儲備引進國外先進技術和關鍵設備,利用外匯儲備引進和培養海外人才。 本文選自
論文摘要：當前,我國經濟發展正處于轉型時期,可以充分利用外匯儲備來加快經濟發展,如利用外匯儲備來扶持我國的跨國公司,利用外匯儲備實施對海外重要經濟資源開采權的收購,利用外匯儲備引進國外先進技術和關鍵設備,利用外匯儲備引進和培養海外人才。
本文選自《中國經貿》發行范圍涵蓋政府經濟貿易部門、中國駐外使領館、外國駐華使領館、企業經營管理部門、貿易公司、金融和投資機構、商務商情部門、高校等，是廣交會、高交會、投洽會、東盟博覽會等重大商務活動備受關注的刊物。
一、我國外匯儲備現狀
我國外匯儲備近些年高速增長,1982 年至 2011 年,我國的外匯儲備從 2.67 億美元發展到了28460.3 億美元,年平均增長率 256.62%。1998 年我國的外匯儲備首次超過千億美元,成為僅次于日本的第二大外匯儲備大國;2009 年 2 月底, 我國的外匯儲備達到 15536.72 億美元,超越日本的 8501 億美元,成為世界上第一大外匯儲備國;同年十月,我國外匯儲備首次突破 1 萬億美元。從2009 年起,我國外匯儲備以年均 38%的速度增長 ,2010年外匯儲備余額突破 2 萬億美元,達到 23991.52 億美元,領先全球各先進國家。為了防范金融危機,發展中國家政府的國際收支方向應該放在擁有較高的外匯儲備基礎之上。
(一)我國外匯儲備快速增長
我國外匯儲備經歷了從無到有,從少到多的過程。在建國初期,我國外匯儲備少之又少,如 1950 年只有 1.57 億美元,甚至在 1973 年曾出現過負值,為-0.81 億美元。改革開放以來,在我國大力鼓勵出口政策的指導下,進出口貿易和利用外資的形勢明顯好轉,到 2011年底外匯儲備首次突破28460.3 億美元。到 2010 年底,我國外匯儲備為 28 473.38 億美元,領先全球各國。
(二)我國外匯儲備的幣種結構
目前,我國外匯儲備從幣種結構上看,主要包括美元、英鎊、日元、歐元四種貨幣,而美元幣鐘較多,日元次之,歐元比重正在逐步上升。2010 年底,我國外匯儲備中有61%投資于美元資產,26%投資于日元資產,13%投資于其他幣種資產。截至2011 年 3 月底,中國外匯儲備量已高達 3.04 萬億美元。然而在 2月底,我國在美國國債投資中所占的比例,就約占中國外匯儲備的 43%~49%。
二、外匯儲備對我國經濟的影響
(一)高額外匯儲備使物價水平上升
根據貨幣主義的通貨膨脹傳導機制理論,如果一國出現國際收支順差時,必將會導致該國外匯儲備的增加。在該國不存在閑置資源的情況下,社會總供給不變,只能通過物價水平上漲來實現商品市場的供求均衡。在資本市場上,貨幣供給增加必然導致利率下降。同時,物價上漲削弱了該國出口的競爭力,使經常項目盈余減少,利率下降將使資本流出增加,使資本與金融項目盈余減少,從而使外匯儲備增速下降。同樣,外匯儲備的減少會產生與上述相反的作用。
(二)加大人民幣的升值壓力
在現行外匯管理制度下,央行對外匯資金回購負有無限度的責任,所以隨著外匯儲備的不斷增加,外匯占款投放量不斷增加,國內外匯市場上外匯供過于求,必然產生人民幣升值和外幣貶值預期,進而機構、企業和個人進一步改變資產結構,增加持有人民幣資產,使人民幣處于一個不斷的升值壓力之下,增加貿易摩擦。近年來,美國與歐洲等國極力要求人民幣升值,并且過去外逃資金也有回流現象,再加上大量國際游資進入中國,給人民幣帶來嚴重的升值壓力。
(三)不利于提高我國總體經濟的運行效率
高額的外匯儲備,意味著與此相對的國民儲蓄沒有參與國民經濟的運行,而國內時下許多方面需要資金,如中小型企業發展、新農村建設、社會保障缺口巨大等。對于正處在經濟高速增長時期的中國來說,以較低利率借錢給實行高消費的美國,達不到資源的最優配置。在付出巨大成本的前提下,持有與本國經濟發展水平不相稱的外匯儲備,是對總體經濟效率的浪費,不利于提高我國總體經濟的運行效率。
三、對我國外匯儲備發展經濟建議對策
(一)加快轉變外貿增長方式
外貿增長要改變單純依靠要素投入和低廉價格,追求數量的增長方式,從“物美價廉”向“優質優價”轉變,提高對外經濟貿易的效益和可持續發展能力。一是嚴格準入標準,使出口產品的勞工成本、環保成本和資源成本得到合理反映。二是以培育自主品牌和增強國際營銷能力為突破口,提高對外貿易的核心競爭力,促進出口從生產成本優勢向綜合競爭優勢轉化。完善規避國際市場資源價格風險的機制;積極融入全球資源定價體系,爭取定價參與權、協調權和影響力。
(二)建立更有彈性的匯率制度
為了防止國際性投機資本大規模流動而導致的國際順差的繼續擴大,我們首先應逐步完善人民幣匯率形成機制,適當加大匯率彈性,將增加國際投機資本流動收益的不確定性,減少國際收支順差、有利于遏制資本大規模單邊流動。密切關注金融市場上的動向,及時看到真實的金融信息,有目的地引導公眾的投資行為,進行有效率的市場干預。
(三)將部分貨幣儲備和債券儲備轉化為能力儲備
當前,我國經濟發展正處于轉型時期,可以充分利用外匯儲備來加快經濟發展,如利用外匯儲備來扶持我國的跨國公司,利用外匯儲備實施對海外重要經濟資源開采權的收購,利用外匯儲備引進國外先進技術和關鍵設備,利用外匯儲備引進和培養海外人才。因此,加強將部分貨幣儲備和債券儲備轉化為能力儲備對加快我國經濟發展提供有力支持。
四、結束語
最近幾年我國經濟發展迅速,其速度之快,漲幅之高,成績之大讓西方發達國家深感佩服。但在發展中出現的各種問題充分暴露了我國經濟體制的不完善。高額的外匯儲備要求我國學會不要為一時的成功而驕傲,實行有管理的浮動的匯率制度,實施穩健的貨幣財政政策,充分發揮匯率政策的調節功能,以環節中國外匯儲備大幅度增長的壓力,確保中國經濟快速、持續、快速,健康的發展。
