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摘 要： 論文摘要：計算機和網(wǎng)絡技術(shù)在金融業(yè)的普遍運用,需求相應的網(wǎng)絡監(jiān)管手腕與之匹配;金融衍生品的開展需求更為復雜精細的計量辦法。許多興旺國度的金融監(jiān)管當局充沛應用計算機或計量模型監(jiān)管系統(tǒng)來搜集和處置金融信息材料,評價和預測金融運轉(zhuǎn)情況。 關(guān)鍵詞：金
論文摘要：計算機和網(wǎng)絡技術(shù)在金融業(yè)的普遍運用,需求相應的網(wǎng)絡監(jiān)管手腕與之匹配;金融衍生品的開展需求更為復雜精細的計量辦法。許多興旺國度的金融監(jiān)管當局充沛應用計算機或計量模型監(jiān)管系統(tǒng)來搜集和處置金融信息材料,評價和預測金融運轉(zhuǎn)情況。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管形式現(xiàn)狀
引言
近年來的全球金融危機使得金融監(jiān)管的體制的問題再度成為關(guān)注熱點,金融監(jiān)管體制在決議監(jiān)管效率上發(fā)揮著根底作用,關(guān)于整個的金融監(jiān)管來說至關(guān)重要。監(jiān)管當局監(jiān)管不力該為此次金融危機的發(fā)作以及蔓延負上重要義務,本文經(jīng)過對不同監(jiān)管形式的比擬,分離我國的詳細狀況,對我國的金融監(jiān)管問題停止了剖析。
所謂金融監(jiān)管是指在金融買賣中,政府經(jīng)過央行等特定的機構(gòu)對買賣行為的主體停止一定水平的限制或作出某種規(guī)則,其實質(zhì)上是一種政府規(guī)制行為。而始于美國房地產(chǎn)市場的次貸危機疾速的涉及到全世界形成了此次金融危機,從直接緣由看是由于過度金融創(chuàng)新,是資產(chǎn)證券化的過度運用微風險失控的結(jié)果,但究其基本緣由是金融監(jiān)管出了問題。一向作為金融監(jiān)管最為完備并且被各開展中國度視為構(gòu)建金融監(jiān)管體系模范的美國此次遭到的沖擊使得各國開端審視本人的金融監(jiān)管系統(tǒng)。
一、金融監(jiān)管形式的分類及其利害
金融監(jiān)管形式是指于一個國度金融監(jiān)管有關(guān)的職責和權(quán)利分配的方式和組織制度的總稱,一國的金融監(jiān)管形式表現(xiàn)了其金融監(jiān)管主體的組織構(gòu)造。縱觀世界各國的金融監(jiān)管形式,根本能夠歸為分業(yè)監(jiān)管形式、統(tǒng)一監(jiān)管形式和不完整統(tǒng)一監(jiān)管形式三種。
(一)分業(yè)監(jiān)管形式
所謂分業(yè)監(jiān)管就是說在金融業(yè)下銀行、保險、證券三大業(yè)的分業(yè)監(jiān)管,針對不同的業(yè)務范疇分別設立特地的監(jiān)管機構(gòu),美國就是分業(yè)監(jiān)管形式的典型代表。美國現(xiàn)行的監(jiān)管形式被稱為雙重多頭監(jiān)管體制,所謂“雙重”,即指聯(lián)邦和各州均享有對金融監(jiān)管的權(quán)利,由聯(lián)邦和各州監(jiān)管機構(gòu)共同監(jiān)管;所謂“多頭”,即指有多個部門負有監(jiān)管職責如美聯(lián)儲、財政部、儲蓄管理局、證券買賣委員會等機構(gòu)。美國一向奉行自在市場競爭論并且倡導權(quán)利的分立和互相限制,這都是美國的這一金融監(jiān)管格局構(gòu)成的根底。
分業(yè)監(jiān)管形式的優(yōu)點主要表現(xiàn)在以下兩個方面:首先,在分業(yè)監(jiān)管形式下的各監(jiān)管機構(gòu)針對性比擬強,監(jiān)管愈加細致,能充沛應用各自的專業(yè)優(yōu)勢。多個機構(gòu)停止監(jiān)管產(chǎn)生的競爭壓力有利于進步監(jiān)管的效率,使得監(jiān)管較為嚴厲;其次,分業(yè)監(jiān)管有效的防止了監(jiān)管權(quán)利的過火集中,同時也抑止了監(jiān)管過程中可能滋生的糜爛。隨著金融全球化和金融機構(gòu)的綜合化運營,分業(yè)監(jiān)管的弊端也逐步顯現(xiàn):第一,監(jiān)管體系過于龐大,各監(jiān)管機構(gòu)之間諧和不力,各部門各產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)范不易完成統(tǒng)一的標準,容易使其制度呈現(xiàn)監(jiān)管真空,近年來一些風險極高的金融衍生品成為漏網(wǎng)之魚與監(jiān)管形式自身也有必然關(guān)聯(lián);第二,在雙重多頭監(jiān)管體制下,監(jiān)管機構(gòu)過于龐大如美國竟高達100多個,如此多的機構(gòu)增加了監(jiān)管本錢,權(quán)限互相堆疊,削弱了監(jiān)管的反響度和時效性;第三,不能綜合評價混業(yè)金融機構(gòu)的風險,沒有任何一個機構(gòu)可以擔任整個金融市場的風險。
(二)統(tǒng)一監(jiān)管形式
統(tǒng)一監(jiān)管即設立特地的監(jiān)管機構(gòu)對整個金融業(yè)停止統(tǒng)一管理,由單一的中央級機構(gòu)如中央銀行或特地的監(jiān)管機構(gòu)對金融業(yè)停止監(jiān)管。目前世界上許多國度采用這種監(jiān)管形式,英國正是采取的這一高度集中的“單一制”監(jiān)管形式。英格蘭銀行作為一個中央銀行具有獨立的制定貨幣政策的權(quán)利和堅持物價穩(wěn)定的義務。而停止金融監(jiān)管的職能兼并于金融效勞監(jiān)管局,成為了全權(quán)監(jiān)管英國金融體系的機構(gòu),職責包括制定金融審慎監(jiān)管的規(guī)范、審批金融業(yè)務的資歷等等。
這種監(jiān)管形式的優(yōu)點在于可使金融監(jiān)管集中節(jié)約運營投入,降低信息本錢取得范圍經(jīng)濟效益;能對疾速變化的金融市場做出及時反響,有利于金融創(chuàng)新;金融法規(guī)統(tǒng)一,不易被鉆空子,能較好地順應高度集中國度政治機構(gòu),運轉(zhuǎn)得當有助于進步貨幣政策和金融監(jiān)管的效率;也有助于克制其他形式下不同監(jiān)管機構(gòu)之間推諉義務的現(xiàn)象。缺陷其一是此形式由于競爭缺失會使監(jiān)管部門作風官僚化,監(jiān)管任務過重,不利于進步監(jiān)管人員的素質(zhì)。其二是無視了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間的差異,從而不能停止恰當?shù)挠行ПO(jiān)管。
(三)不完整統(tǒng)一監(jiān)管形式
不完整統(tǒng)一監(jiān)管形式是對統(tǒng)一監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的一種改良形式。其詳細方式有牽頭監(jiān)管形式和雙頭監(jiān)管形式。牽頭監(jiān)管形式是由一個特地的牽頭監(jiān)管機構(gòu)擔任不同監(jiān)管主體之間的諧和工作,在多個監(jiān)管主體之間樹立一種及時商量和諧和機制。巴西是較典型的牽頭監(jiān)管形式。雙頭監(jiān)管形式是依據(jù)監(jiān)管目的的不同設立兩類監(jiān)管機構(gòu),一類擔任對一切的金融機構(gòu)停止監(jiān)管,控制整個金融體系的系統(tǒng)性風險,另一類是對不同的金融業(yè)務的運營停止監(jiān)管。澳大利亞是這種形式的典型。
不完整統(tǒng)一監(jiān)管形式吸收了其它兩種監(jiān)管形式的優(yōu)點,也在一定水平上克制了另外兩種監(jiān)管形式的缺乏。在堅持各監(jiān)管機構(gòu)競爭性與限制作用上以及堅持監(jiān)管規(guī)則的分歧性上優(yōu)于統(tǒng)一監(jiān)管形式,在降低諧和溝通本錢進步監(jiān)管效率上優(yōu)于分業(yè)監(jiān)管形式。
(四)世界各國金融監(jiān)管體制的比擬
美國經(jīng)濟學家JamesBarth等(2006)對153個國度及典型國度的監(jiān)管體制停止了比擬全面的總結(jié),得出如下結(jié)論。第一,大多數(shù)國度將監(jiān)管權(quán)利分配給若干機構(gòu),但是在高收入國度里權(quán)利賦予單個監(jiān)管機構(gòu)的所占比重比擬大,這也闡明隨著混業(yè)運營和金融集團的呈現(xiàn),監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)利呈現(xiàn)了集中化趨向,即由分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管(GrunbichlerandDarlap,2004)。在混業(yè)運營趨向下,統(tǒng)一監(jiān)管有利于明白監(jiān)管義務,加強外部問責制,防止反復監(jiān)管、監(jiān)管缺位和監(jiān)管套利(Briault,1999)。第二,經(jīng)濟越興旺意味著銀行業(yè)透明度較高,中央銀行的監(jiān)管職能普通都趨于弱化,反之,經(jīng)濟程度越低的國度中央銀行的監(jiān)管權(quán)利越大。總體的趨向就是中央銀行的監(jiān)管職能隨著金融行業(yè)的開展趨于普遍弱化。
二、我國的金融監(jiān)管現(xiàn)狀以及國外金融變革帶來的啟示
(一)我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀
建國以來我國金融監(jiān)管閱歷了三個階段:第一階段,方案經(jīng)濟體制下的金融監(jiān)管,金融機構(gòu)和業(yè)務單一,人民銀行承當大多金融業(yè)務;第二階段,經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌時期的金融監(jiān)管,成立了四大專業(yè)銀行以及一些體制外的金融機構(gòu),開端嘗試混業(yè)運營。這一時期監(jiān)管才能較弱;第三階段,結(jié)構(gòu)與我國社會主義經(jīng)濟體制相順應的金融監(jiān)管形式,明白了金融業(yè)分業(yè)運營分業(yè)管理的準繩。我國的分業(yè)監(jiān)管比起美國愈加嚴厲,但是我國的金融監(jiān)管歷史短暫,監(jiān)管才能不是很強,存在以下問題:
第一,我國現(xiàn)行監(jiān)管體制存在缺陷,金融監(jiān)管僅僅強調(diào)防備風險,致使市場準入和退出機制僵化,招致監(jiān)管的整體有效性降落。中國金融市場最大的隱患是行政權(quán)利與金融資本聯(lián)姻構(gòu)成的強勢國有壟斷,形成了制度性的糜爛與低效。我國的金融監(jiān)管目的是明白的,但在理論中既沒有對監(jiān)管工作制定的考核規(guī)范,也沒有明白參加假如不能完成目的,應負什么樣的義務,職責不清,招致低效。另外從監(jiān)管部門來分,除了有銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分別監(jiān)管外,還有許多監(jiān)管部門。例如,國度發(fā)改委擔任管理企業(yè)債券、國度外匯管理局監(jiān)視外匯和股票。形成了以分業(yè)為根底、令出多門的金融管理形式,在一定水平上不利于我國的金融業(yè)的混業(yè)化運營和金融市場的國際化運作。
第二,監(jiān)管范圍狹窄,法制不健全。我國目前金融監(jiān)管資源過多的分配于金融機構(gòu)風險的大小而對風險管理的才能監(jiān)管不力,只把重點放在運營的合規(guī)性和機構(gòu)的審批上。監(jiān)管本應是依法停止,而我國的現(xiàn)狀卻是法規(guī)不健全、規(guī)則籠統(tǒng)細則不明,形成在詳細的監(jiān)管操作中經(jīng)常呈現(xiàn)無法可依、執(zhí)法艱難、操作隨意性大等不標準現(xiàn)象使金融監(jiān)管的有效性大大降低。由于缺乏立法程序和相應的施行細則,使得制度自身所能發(fā)揮的作用比擬有限。由人民銀行和銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會樹立的部級聯(lián)席會議制度,只是從宏觀層面上樹立起了監(jiān)管機構(gòu)之間的一個交流平臺,而微觀層面上的制度化布置和施行細則并沒有系統(tǒng)的構(gòu)成,使得監(jiān)管的實踐可操作性不是很強。
(二)啟示
面對此次金融危機,各個國度和地域停止的金融監(jiān)管變革關(guān)于我國有著以下啟示:
第一,樹立目的導向金融變革方向,在現(xiàn)有根底上明白目的主體,控制金融系統(tǒng)性風險,注重金融穩(wěn)定問題。隨著混業(yè)運營的開展和金融體系的進一步開放,我國金融體系的系統(tǒng)性風險特征將會與興旺國度趨于同步。
第二,樹立權(quán)威的金融監(jiān)管諧和機構(gòu),并經(jīng)過相應立法明白其職權(quán)和義務,完成監(jiān)管信息的聯(lián)通與共享為最終完成統(tǒng)一監(jiān)管奠定根底。我國現(xiàn)有的“一行三會”必然會帶來諧和性問題,各個部門之間的諧和關(guān)于完成監(jiān)管目的的牽制造用不可藐視。樹立這樣一個諧和機構(gòu),能夠有效地減少監(jiān)管堆疊和預防監(jiān)管死角,克制分業(yè)監(jiān)管形式的弊端。
第三,監(jiān)管角度和監(jiān)管手腕的變化
過去我們僅僅是從金融機構(gòu)稱號上來劃分對其的分業(yè)監(jiān)管,但是隨著時間推移,金融機構(gòu)的稱號固然沒有變化但其功用和職能可能曾經(jīng)發(fā)作了變化。相較于機構(gòu)和組織方式而言,金融體系的功用要穩(wěn)定得多,所以依據(jù)功用停止監(jiān)管愈加具有針對性和穩(wěn)定有效性。并且從長期趨向來看,金融產(chǎn)品越來越變得“非中介化”,即向金融市場轉(zhuǎn)移,功用監(jiān)管變得愈加重要。監(jiān)管角度由機構(gòu)轉(zhuǎn)向功用能夠加強監(jiān)管的靈敏性,減少尋租的時機,進而進步金融體系的運轉(zhuǎn)效率。金融業(yè)務本身所具有的技術(shù)含量隨著網(wǎng)絡和金融創(chuàng)新疾速開展,金融監(jiān)管面臨的應戰(zhàn)也日益增加,單純依托傳統(tǒng)的行政和司法手腕曾經(jīng)遠遠缺乏。計算機和網(wǎng)絡技術(shù)在金融業(yè)的普遍運用,需求相應的網(wǎng)絡監(jiān)管手腕與之匹配;金融衍生品的開展需求更為復雜精細的計量辦法。許多興旺國度的金融監(jiān)管當局充沛應用計算機或計量模型監(jiān)管系統(tǒng)來搜集和處置金融信息材料,評價和預測金融運轉(zhuǎn)情況。
