發(fā)布時(shí)間：所屬分類：經(jīng)濟(jì)論文瀏覽：1次
摘 要： 這篇財(cái)務(wù)管理論文發(fā)表了財(cái)務(wù)管理論文企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研討，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警能夠幫助企業(yè)做出有效的決策，有效避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生之前，及時(shí)的采取措施，論文對傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法的兩種類型進(jìn)行了分析。
這篇財(cái)務(wù)管理論文發(fā)表了財(cái)務(wù)管理論文企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研討，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警能夠幫助企業(yè)做出有效的決策，有效避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生之前，及時(shí)的采取措施，論文對傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法的兩種類型進(jìn)行了分析。
摘要：財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)的重要手段，對管理層、投資者及債權(quán)人等利益相關(guān)者都有著重要的意義。本文主要從財(cái)務(wù)預(yù)警的意義出發(fā)，對財(cái)務(wù)預(yù)警的常用方法進(jìn)行探討，主要包括定性分析法和Z分值模型法。最后利用重慶江源置業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，代入Z分值模型進(jìn)行計(jì)算，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果對該公司提出相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理論文,財(cái)務(wù)危機(jī),預(yù)警
重慶江源置業(yè)有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)由于理財(cái)不善、資金鏈斷裂等導(dǎo)致的企業(yè)生存危機(jī)。任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有其早期征兆，因此，如果在早期發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆，及時(shí)采取措施，就能有效減少危機(jī)發(fā)生的概率。財(cái)務(wù)危機(jī)的早期預(yù)兆是財(cái)務(wù)人員根據(jù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他的經(jīng)營材料，預(yù)測公司可能發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況，并且，在發(fā)現(xiàn)之后及時(shí)提醒領(lǐng)導(dǎo)，對危機(jī)及時(shí)防范，著手處理，避免企業(yè)的早期征兆轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。我國頒布的《財(cái)務(wù)通則》規(guī)定：企業(yè)自身應(yīng)該建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，尤其對企業(yè)的現(xiàn)金流量、到期債務(wù)等及時(shí)處理，發(fā)現(xiàn)早期征兆，及時(shí)提出解決方案。
1企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的意義
每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該對財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行研究，這樣能夠有效避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，對企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究無論是對企業(yè)的財(cái)務(wù)人員、管理人員，還是對投資者等來說都有重要的意義，財(cái)務(wù)預(yù)警能夠幫助企業(yè)管理者及時(shí)處理財(cái)務(wù)上可能出現(xiàn)的危機(jī)，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)，從而減少經(jīng)濟(jì)損失。(1)企業(yè)的管理層：財(cái)務(wù)預(yù)警能夠給企業(yè)的管理人員以一定的提示。企業(yè)的財(cái)務(wù)人員通過預(yù)警模型的認(rèn)知能夠預(yù)測企業(yè)是否會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)以及陷入財(cái)務(wù)危機(jī)后的具體情況，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)，讓企業(yè)的管理人員有時(shí)間處理，從而制定預(yù)案，減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。(2)企業(yè)的投資者：企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警能夠幫助投資者做出科學(xué)的決策。在投資者所投資的企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，因?yàn)橥顿Y者的請求權(quán)在債權(quán)人之后才能行使，因此很有可能使投資者的資產(chǎn)直接化為烏有，而企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制能夠幫助投資者進(jìn)行科學(xué)的判斷，精準(zhǔn)投資。(3)企業(yè)的債權(quán)人：能夠增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，減少本息損失。若債權(quán)人在資產(chǎn)貸出之前能夠準(zhǔn)確判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，那么債權(quán)人就能確定是否貸出，以及在企業(yè)危機(jī)發(fā)生之前做出決策，減少損失。(4)合作企業(yè)：幫助合作企業(yè)做出科學(xué)正確的決策。根據(jù)企業(yè)的危機(jī)預(yù)警，供應(yīng)商能夠及時(shí)做出判斷，制定合作政策，保證賬款的收回，確定合作的可能性;銷售商則可以確定貨量是否能及時(shí)提供，并做出科學(xué)的決策。(5)政府部門：政府部門根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制能夠優(yōu)化資源、優(yōu)化配置，減少資源浪費(fèi)。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的確立可以幫助政府評判企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并由此判斷企業(yè)的發(fā)展前景，做出有效決策。
2常用的財(cái)務(wù)預(yù)警分析法
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法分為定性分析法和定量分析法兩種類型。
2.1定性財(cái)務(wù)預(yù)警分析法
(1)專家調(diào)查法：該方法主要利用專家的財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。專家根據(jù)自身的專業(yè)知識(shí)以及經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，以及長期以來的發(fā)展?fàn)顩r等進(jìn)行判斷分析，找到企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，做出判斷。(2)四階段癥狀分析法：四階段癥狀分析法主要分四個(gè)階段，分別為潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實(shí)現(xiàn)期。企業(yè)如果出現(xiàn)以上癥狀，則需要進(jìn)行觀察，找到原因。但是，如果企業(yè)出現(xiàn)特殊的危險(xiǎn)情況，這種情況則不適用。(3)管理評分法：管理評分法對企業(yè)的缺陷進(jìn)行評分，將評分相加，得出總數(shù)，最后再根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營情況，做出判斷。
2.2定量財(cái)務(wù)預(yù)警分析法
定量財(cái)務(wù)預(yù)警分析法采用多元線性判別模型。這種模型的創(chuàng)立者為美國的Altman，他在1986年對美國的多家企業(yè)進(jìn)行觀察，這些企業(yè)包括破產(chǎn)企業(yè)以及非破產(chǎn)企業(yè)，并通過企業(yè)的22個(gè)財(cái)務(wù)比率得出了5個(gè)變量，從而確定了Z分?jǐn)?shù)模型。根據(jù)Z分?jǐn)?shù)模型的判別分值，確定了臨界值對研究對象進(jìn)行借貸風(fēng)險(xiǎn)的定位。Z分?jǐn)?shù)模型建立了如下函數(shù)：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5式中：X1為企業(yè)的營運(yùn)資金占據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，企業(yè)的營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營狀況也就越好。X2為企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)留存收益進(jìn)行再投資的比例。X2數(shù)值越大，那么，企業(yè)進(jìn)行融資以及在投資的能力也就越強(qiáng)，企業(yè)的創(chuàng)新能力以及在市場上的競爭力也越強(qiáng)。X3為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比例，其反映了企業(yè)在不考慮稅收以及財(cái)務(wù)杠桿的情況下的實(shí)際盈利能力。X4為資本市值與債務(wù)賬面價(jià)值的比例，它主要反映的是投資者對公司前景的判斷。它是資本市值對債務(wù)的比值，指標(biāo)越高，企業(yè)的投資價(jià)值也就越高，在資本市場上，這個(gè)指標(biāo)很有說服力。X5為銷售額與總資產(chǎn)的比例，它是用來衡量企業(yè)憑借其資產(chǎn)獲得銷售收入的能力。根據(jù)之前破產(chǎn)企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，Altman得出了一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性臨界數(shù)值，即Z=3.0，企業(yè)的Z計(jì)分值若高于3.0則應(yīng)確定為安全企業(yè)，若低于3.0為危險(xiǎn)企業(yè)。另外，Altman在對破產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)中發(fā)現(xiàn)，如果一個(gè)企業(yè)的Z計(jì)分值低于1.8的話，那么這個(gè)企業(yè)很難順利經(jīng)營下去。
3重慶江源置業(yè)有限公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析
以重慶江源置業(yè)有限公司2015年財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，將相關(guān)數(shù)據(jù)代入Z分值模型進(jìn)行計(jì)算：X1=營運(yùn)資金/總資產(chǎn)=(1510780974-1316353163)/1512848783=0.13X2=留存收益/總資產(chǎn)=3540379/1512848783=0.002X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)=-1306666/1512848783=-0.0008X4=資本市值/債務(wù)賬面價(jià)值=196495620/1316353163=0.15X5=銷售額/總資產(chǎn)=1306666/1316353163=0.0001將上述結(jié)果代入Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5中，可得：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5=0.12×0.13+1.4×0.002+3.3×(-0.0008)+0.6×0.15+1.0×0.0001=0.246根據(jù)判斷標(biāo)準(zhǔn)：Z計(jì)分值高于3.0的企業(yè)為安全企業(yè)，若Z計(jì)分值低于3.0則為危險(xiǎn)企業(yè)。由此可知，重慶江源置業(yè)有限公司面臨著財(cái)務(wù)危機(jī)，因此應(yīng)該引起財(cái)務(wù)人員的重視。
4對重慶江源置業(yè)有限公司的相關(guān)建議
對重慶江源置業(yè)有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)：公司近年來業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，營業(yè)收入減少，凈利潤出現(xiàn)虧損，公司發(fā)展較慢。雖然經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量仍為正值，但是金額為152587130，與公司的總資產(chǎn)1512848783相比，仍然有現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)采取以下措施降低財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。
4.1編制現(xiàn)金流量預(yù)算，加強(qiáng)現(xiàn)金流日常監(jiān)控
一個(gè)企業(yè)是否有強(qiáng)大的經(jīng)營能力并不取決于企業(yè)是否盈利，而是取決于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是否暢通，并且是否能夠應(yīng)付日常支出，因此，財(cái)務(wù)人員對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算十分重要。企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算不僅包括企業(yè)每年的流量預(yù)算，而且包括其月度滾動(dòng)現(xiàn)金流量的預(yù)算。年度現(xiàn)金流量的預(yù)算對未來一年內(nèi)的現(xiàn)金缺口有警示作用，而月度滾動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算則對企業(yè)各期實(shí)際的現(xiàn)金流和目標(biāo)值的偏離有預(yù)警功能。
4.2擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高盈利能力
重慶江源置業(yè)有限公司盈利能力有所不足，主要體現(xiàn)在公司財(cái)務(wù)報(bào)表上營業(yè)利潤為負(fù)，資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)負(fù)債率較高，因此應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，改進(jìn)業(yè)務(wù)水平，提高盈利能力。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營所提高的現(xiàn)金流才是最有保障的現(xiàn)金流，若采取籌資等方式保障現(xiàn)金流，那么償債壓力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)有所增加，因此，提高盈利能力是重慶江源置業(yè)有限公司最應(yīng)該關(guān)注的問題。
4.3確立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，并進(jìn)行長期財(cái)務(wù)預(yù)警
財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)不僅包含企業(yè)的償債能力，而且包含其盈利能力以及資產(chǎn)運(yùn)營能力。針對特殊的企業(yè)，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該有所側(cè)重地對財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法有所調(diào)整。一方面，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)該將衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)納入財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系之中，如將土地開發(fā)周期指標(biāo)以及工程項(xiàng)目進(jìn)度指標(biāo)納入財(cái)務(wù)預(yù)警體系之中;另一方面，財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)不僅應(yīng)包括定性指標(biāo)，還應(yīng)該包括定量指標(biāo)。綜上所述，重慶江源置業(yè)有限公司應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警得出的結(jié)論，對業(yè)務(wù)水平以及盈利能力進(jìn)行提升，以保障企業(yè)的日常支出，減少財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能。
參考文獻(xiàn)
[1]苗潤生.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2003(8).
[2]張友棠.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2004.
[3]陳雯.我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[D].重慶:重慶大學(xué),2008.
[4]李曉鳳.我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型及預(yù)警機(jī)制研究[D].重慶:重慶大學(xué),2009.
[5]董文科.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系研究[D].重慶:重慶大學(xué),2007.
[6]李昊禹.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模糊綜合評價(jià)方法[J].大慶石油學(xué)院學(xué)報(bào),2009(10).
[7]王興國.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法的研究[J].經(jīng)營管理者,2010(2).
作者：舒暢 單位：重慶兩江置業(yè)有限公司
推薦期刊：《技術(shù)經(jīng)濟(jì)》Technology Economics(月刊)1982年創(chuàng)刊，是全國一級(jí)學(xué)會(huì)的學(xué)術(shù)期刊，主要刊登技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理學(xué)科和其他相關(guān)學(xué)科的學(xué)術(shù)論文，歡迎廣大作者提供具有創(chuàng)造性的理論研究、應(yīng)用研究、方法研究及高水平的文獻(xiàn)綜述、學(xué)科發(fā)展述評、學(xué)科前沿評介等稿件。
